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珠海政府采購中心:好買股權2019年八大明星項目

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2019-12-23 18:43
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????珠海政府采購中心:好買股權2019年八大明星項目

好買說

2019年已漸漸臨近尾聲。從2018年至今,資本寒冬籠罩著整個一級市場:創業公司融資難,創投機構投資的態度更為謹慎。

根據清科研究中心發布的《2019年前三季度中國股權投資市場回顧與展望》,2019年前三季度行業整體投資數量和投資金額同比均出現大幅下跌;2019年前三季度股權投資市場共發生5461起投資案例,總計4314.1億元,分別同比下跌36.9%與53.7%。行業迎來大浪淘沙的時代。

在資本寒冬的背景下,好買股權披沙瀝金,依舊持續“捕獲”了眾多細分領域的龍頭企業。截止目前,已有13家公司成功闖關IPO、3家公司被并購、6家公司科創板過會、1家公司擬被收購、150余家獲得后輪融資。

是哪些項目在資本的寒冬中還能獲得投資人青瞇、獲得市場認可呢?好買精心挑選了8家明星項目,來一一揭開它們成功的路徑。

 

康龍化成(52.5000.731.41%)

1月28日,全球領先的CRO公司康龍化成(300759.SZ)在深圳創業板成功上市,發行價為7.66元/股。截止2019年10月31日,康龍化成收盤價為56.02元/股。

康龍化成于2004年創立,公司構建了一體化的藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺,業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和制劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科交叉的新藥研發服務。公司客戶覆蓋國際TOP20生物制藥公司以及中國創新藥企業。

近年來公司業績穩步增長。在2019年上半年,公司實現收入16.37億元,同比增長29%,歸屬于上市公司凈利潤1.61億元,同比增長39%??谍埢蓮?007年的不到300人團隊發展成6800人團隊,營收在過去10年里實現了接近100倍的成長。

投資邏輯

好買股權與君聯資本合作,于2015年布局了康龍化成。公司從投時的4600萬元凈利潤一路增長到2018年全年的3.39億元凈利潤,實現了逾7倍的增長??谍埢墒蔷撌讉€醫療項目,君聯從康龍化成2007年A輪開始就成為了投資人,后續持續加注,一直陪伴了12年。首輪投資時康龍化成是國內CRO第三梯隊里潛質很好的公司,并且與君聯團隊有深入溝通,所以君聯選擇了投資。2015年,君聯聯合領投康龍化成2.8億美元,這筆融資成為了公司拆紅籌,回歸A股上市的關鍵一筆。在過去的12年中,君聯不僅給予了康龍化成資金上的支持,并且在投后還給予了企業很多管理方面的指導,給了康龍化成強勁的發展動力。

2015年以來,國家密集發布醫藥改革政策,包括仿制藥一致性評價、帶量采購等,對傳統藥廠有很大的沖擊。政策鼓勵新藥研發,促進了國內企業研發投入,臨床CRO市場的需求量大增??谍埢傻陌l展得益于行業政策推行、國內創新藥物研發大環境向好??谍埢蓛瀯菰谏嫌涡滤幏肿娱_發和篩選,在國內新藥分子發現領域營收僅次于藥明康德(92.6000.100.11%),近年來逐漸向臨床CRO、CMC等全產業鏈拓展。

 

老虎證券

3月20日,老虎證券在美國納斯達克上市,股票代碼“TIGR”,發行價為8美元/股。截止2019年10月31日,老虎證券收盤價為3.99美元/股。

老虎證券成立于2014年,是一家華人互聯網券商,主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的證券經紀和增值服務。自主研發的交易平臺TigerTrade從推出后,累計交易規模在三年內突破10000億人民幣。在所有專注于全球華人投資者的互聯網券商中,老虎證券是用最短時間實現萬億交易規模的券商。

從2016年Q1到2018年Q4,老虎證券的開戶客戶量連續12個季度保持高速增長,季度復合增長率高達34.9%。截止2018年底,公司開戶客戶約50.2萬,2018年全年交易規模為1192億美元,過去三年交易量增長超過6倍。

投資邏輯

好買股權與真格基金、真成投資以及險峰長青合作,布局了老虎證券。真格從天使輪就開始參與,獲得了不錯的回報。真格當時投資老虎證券的時候,老虎證券的團隊剛剛建立,還沒有成型的產品,相當于是一個盲注。這非??简炌顿Y人是否獨具慧眼。出于對創始人的高度判斷和信任,真格在老虎證券還沒有成型產品的階段便給予了老虎證券一輪價格不菲的天使輪投資,老虎證券在天使輪的投后估值就已達上億人民幣。

2009年起,美股開啟了長達十年的牛市。2010年前后,中國主要互聯網公司大多在美股上市,很多互聯網公司的技術人員擁有原始股,興起了一股炒美股的潮流。隨著人們收入水平的增長,國內高凈值人群對于海外配置資產的需求日益增長。華人對于國外股票交易也有需求。而初期的美股券商交易軟件交互體驗不好,沒有漢化很不好用。所以老虎證券抓住了華人美股券商這一市場空白,打造了第一家華人互聯網券商。目前,老虎證券收入持續增長,2019年2季度收入1290萬美元,同比增長88%。同時,截止2季度末,老虎證券參與承銷的項目數量和認購資金在互聯網券商中排名第一,也是擁有最多海外金融牌照的華人互聯網券商。

 

天味食品(45.2000.902.03%)

4月16日,天味食品(證券代碼:603317)在上海證券交易所上市,成為四川火鍋底料第一股。發行價為13.46元/股。上市以來股價漲勢明顯。截止2019年10月31日,天味食品收盤價為47.43元/股。

天味食品成立于2007年,專注于川味復合調味料的研發、生產和銷售,現已發展成以火鍋底料和川菜調料為主導的大型川味復合調味料領軍企業。公司核心品牌“大紅袍”及“好人家”產品暢銷全國并遠銷海外。

近年來,天味食品的業績整體增長較快。天味食品的營收從2016年約9.84億上升至2018年14.13億,同期的歸母凈利潤則從2.03億上升至2.67億,復合增速分別為19.83%和14.69%。2019年上半年公司實現營收6.29億、歸母凈利潤1.03億,分別同比增長32.10%以及40.85%。從整體行業發展來看,復合調味料市場呈現增速較快、集中度逐步上升的特點。

投資邏輯

好買股權與晨暉資本合作,于2017年投資天味食品,不到兩年時間便成功IPO。晨暉選擇天味食品,主要是看中天味食品在行業內穩固的品牌優勢、渠道優勢、研發生產能力以及穩定的管理團隊。本次參與的基金,主要是圍繞著消費升級產業進行并購投資及成長期投資。除了天味食品之外,還有5家企業將在今明兩年通過上市公司并購退出或申報IPO。

 

跟誰學

6月6日,跟誰學在美國紐交所掛牌上市,股票代碼“GSX”是K12在線教育公司中首家只融了A輪就上市的公司。發行價10.50美元/股,截止2019年10月31日,跟誰學收盤價為16.99美元/股。

跟誰學成立于2014年,是國內領先的K12在線教育機構,課程覆蓋了小學、初中和高中全科,同時也提供語言培訓、職業資格等課程。

從2017年Q3到2019年Q1,跟誰學連續7個季度的凈收入復合增速達到了345%,規模增速驚人。且在上市之前就已經實現了盈利,這是近年來新上市的明星在線教育公司中絕無僅有的。今年三季度,公司同樣交出了非常“亮眼”的成績單:凈收入5.57億元人民幣,同比增長461.5%,毛利率為72.8%,同比提高10.6%,凈利潤為2014萬元,去年同期為105萬元。對比行業數據,公司是在線教育賽道中率先實現盈利的公司。

投資邏輯

好買股權與啟賦資本合作,在天使輪就早早布局了跟誰學。在啟賦天使輪投資之后,跟誰學又獲得了來自高榕資本領投、啟賦跟投的5000萬美元A輪融資,打破了當時中國創業公司的A輪融資記錄。跟誰學是啟賦資本收獲的首家天使投資公司上市,為投資人帶來了幾十倍的回報。啟賦資本對于跟誰學的天使投資,關鍵在于押對了優秀的創業者和關鍵風口。跟誰學的創始人是新東方前執行總裁陳向東,對教育行業很有想法,且打造團隊、把控公司的能力非常強。另外,在2014年,互聯網教育創業非?;馃?,啟賦資本也看好教育領域互聯網化的機會,把握住了關鍵風口。


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