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深改七項業務規則發布實施

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2019-12-28 09:19
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????深改七項業務規則發布實施

  全國股轉公司12月27日發布實施新三板全面深化改革第一批7項業務規則,包括《分層管理辦法》《股票交易規則》《投資者適當性管理辦法》《特定事項協議轉讓細則》《股票異常交易監控細則》,以及《投資者適當性管理業務指南》《特定事項協議轉讓業務辦理指南》。市場關注的投資者適當性制度、三層市場的構建、直接轉板機制等都有了具體實施方案。

  分析人士指出,隨著上述業務規則發布實施,新三板全面深化改革由繪制“藍圖”進入正式“施工”階段。

  流動性提升可期


  投資者適當性制度改革備受關注,修改后的《投資者適當性管理辦法》大幅下調準入門檻,主要從三方面進行了調整:一是調整完善投資者準入資產要求。在借鑒境內外證券市場經驗和充分考慮新三板各層級企業特征和制度安排的基礎上,對投資者適當性標準進行了調整和差異化設置。改革后,精選層、創新層和基礎層的投資者準入資產標準分別為100萬元、150萬元和200萬元。二是將個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產,提升可操作性,防范違規開通交易權限的風險。三是優化投資者適當性持續管理。落實證監會《證券期貨投資者適當性管理辦法》的相關精神,要求主辦券商結合投資者信息及其參與掛牌公司股票交易的情況,及時更新評估數據庫,主動調整投資者適當性匹配意見,取消主辦券商督促投資者持續符合資產標準的規定。

  巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴指出,新三板市場投資者準入資產門檻幾經變動,從2013年2月的300萬元,到2013年底上調至500萬元。此次準入門檻下調后,精選層一旦推出,新三板市場流動性大幅提升指日可待。

  三層市場結構將形成

  本次改革允許企業申請掛牌的同時進入創新層,主要財務條件與掛牌公司進入創新層相同,申請掛牌公司掛牌的同時完成股票發行,符合創新層進入條件的,掛牌即進入創新層。同時,《分層管理辦法》發布實施后,新三板市場將形成“基礎層-創新層-精選層”三層市場結構。

  “基礎層定位于企業規范,在匹配基本融資交易功能和較高的投資者適當性要求的基礎上實施底線監管,體現新三板市場對于中小企業的包容性;創新層定位于企業培育,在掛牌公司滿足分層標準的基礎上匹配較為高效的融資交易功能,幫助企業抓住發展機遇期做大做強;精選層定位于企業升級,要求掛牌公司通過公開發行提升公眾化水平,并在匹配高效融資交易制度的同時對標上市公司從嚴監管,使新三板在服務企業的發展周期覆蓋面上實現了有效拓展。”全國股轉公司有關負責人表示。


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