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退出黃金ETF,大宗商品ETF前景看漲

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2020-01-01 10:44
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????退出黃金ETF,大宗商品ETF前景看漲

黃金一直是今年大宗商品ETF為數不多的亮點之一,隨著其它多數原材料相關的市場遭遇撤資,投資者涌入黃金ETF,創下自2016年以來最大的資金流入。但整個行業在2020年的前景可能會更加光明。

  由于美國借貸成本下降提振了貴金屬等無息資產的吸引力,截至上周五,約有180億美元資金流入黃金ETF。這大大抵消了能源、賤金屬和農業等ETF的資金外流,其原因在于貿易緊張局勢和全球制造業衰退加劇需求擔憂。隨著貿易緊張情緒緩解,且有初步跡象顯示工廠產出正在好轉,投機者可能會再次轉向此類ETF。

  高盛稱,庫存下降和擴大產量所需的投資不足將有助于刺激現貨價格反彈。美國銀行預計,制造商將重新補充產成品庫存,這將增加需求,并有助于提高大宗商品的回報率。

  

  貿易局勢變動導致大宗商品價格出現波動,將彭博商品指數今年的漲幅限制在11%左右。相比之下,標普500指數上漲29%。對沖基金對難以維持漲勢的原材料越來越失去耐心。在2019年前11個月,基金經理對18種大宗商品期貨的凈多頭持倉總額下降逾三分之一,直到12月才出現回升。

  投資者從只能做多的能源股基金中撤出約12億美元資金,從工業金屬ETF中撤資2億美元,從與農業相關的ETF中撤出2.6億美元。此外,他們從與一籃子原材料相關的ETF中撤出了15億美元,這是自2005年以來最大的年度資金流出。但在黃金投資的支撐下,流入原材料ETF的資金總額仍接近180億美元,為三年來最高水平。

  WisdomTree研究主管NiteshShah表示:部分不確定性已經消除,這使得一些周期性大宗商品得以上漲。賤金屬、原油等商品的表現都相當強勁。同時市場仍保持對沖,因此黃金仍然受到青睞。


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