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成長股或接力大金融領跑春季行情

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2019-12-31 09:07
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????成長股或接力大金融領跑春季行情

  昨日A股市場分化明顯,券商股領漲,但科技板塊主力資金大幅流出。部分投資機構認為,科技板塊仍然是2020年最重要的投資主線,成長股或接棒大金融成為春季行情中后期的領跑者;2020年1月的解禁高峰不改變基本面向好趨勢,繼續看好未來半年的市場表現。

  成長股后勁足


  天風證券統計了2009年至今春季行情中各月的領先風格后發現,年初的貨幣政策取向及流動性環境對于大行情的啟動至關重要。2012年以來經濟增速換擋已逐步被市場接受,但短周期的方向仍然對春季行情有深刻影響。金融板塊在1月的勝率非常高,而成長板塊在春季行情中往往后勁很足。

  對于2020年春季行情,天風證券認為大概率會是一個“經濟數據略有改善+一次降準的適度寬松+業績趨勢進一步確立”的組合。在戰略層面,科技產業趨勢仍然是明年最重要主線??萍技毞诸I域的景氣度抬升會進一步確認成長股相對于主板的業績趨勢向上。成長股很有可能接棒大金融成為春季行情中后期的主攻手。除了消費電子,科技股會內部擴散,新能源車、傳媒、計算機、面板、PCB都有機會。

  市場快速上漲讓投資者對于后續的持續性有所擔心,東吳證券認為,科技行業絕對估值仍處在較低階段,5G行情還遠未達到過往3G和4G行情時期的高度,5G、消費電子和游戲行業龍頭公司從絕對估值角度來看仍有投資空間。從相對估值角度來看,科技行業估值仍然合理。

  A股強勢有望延續

  2020年1月,A股市場將迎來解禁高峰。光大證券認為,一方面,從2020年2月份開始解禁市值將大幅下降,之后基本維持在月均3000億元以下水平,和2019年月均水平接近;更重要的是,在二級市場上,資金更多是追逐趨勢,而不是創造趨勢,即便是短期出現資金面擾動,也僅僅是短期風險,不改變基本面向好,即由2019年下半年“數據弱、政策松”的階段,運轉至“數據強、政策松”的階段,決定了2020年上半年牛市的態勢,中長期還是會向基本面決定的趨勢回歸。因此,繼續看好未來半年的市場表現。

  招商證券認為,A股正在發生變化。近日證券法修訂通過,將在未來顯著提高居民進行股票投資的信心。在當前低利率環境下,權益資產投資價值凸現。近期公募基金份額明顯增長、融資余額突破萬億大關,A股估值中位數開始抬升。在“政策+低利率”助推下,未來居民資金有望持續入市,成為市場加速上漲的重要力量。  


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