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電子煙制造商麥克韋爾逆勢上市

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2019-12-23 15:25
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????電子煙制造商麥克韋爾逆勢上市

八成to B業務、最大市場在美國,電子煙制造商麥克韋爾逆勢上市

 

 

逆監管大環境而上,電子煙制造商麥克韋爾擬赴港IPO。

12月20日,據IPO早知道消息,麥克韋爾于北京時間12月19日晚間正式遞交招股說明書,擬港交所主板上市,中信里昂證券擔任獨家保薦人。

成立于2009年的麥克韋爾主要提供各種霧化科技解決方案,頭部電子煙品牌悅刻為其客戶。

目前全球已有超過1200家電子霧化設備制造商,麥克韋爾是2018年全球收入最高的電子霧化設備制造商,占總市場份額的10.1%。

其中,2019年上半年,美國、香港特別行政區及大陸地區(此指客戶注冊地)為最主要的三大區域,收入占比分別為30.5%、20.3%和18.6%,產品銷售仍以海外為主。其中,來自美國的銷售收入較2018年同期下降16.7%,而大陸及香港地區均有明顯增加。

 

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值得注意的是,麥克韋爾在招股書中強調,截至最后實際可行日期,其并無運營任何零售店或線上平臺以將自有品牌APV直接銷售給終端消費者。

今年11月1日,國家煙草專賣局、國家市場監督管理總局發布了《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》。除了基于去年“禁止向未成年人出售電子煙”通告的進一步強調,最直接影響到電子煙企業的政策是“禁止線上銷售電子煙”。

該通告出臺后,電子煙行業正在發生一場大地震。

當日,悅刻、FLOW等電子煙品牌發表聲明,宣布已主動終止網上一切自營銷售。11月7日凌晨,阿里巴巴在天貓官網發布聲明,稱配合監管合規要求,即日起下架電子煙產品。

由于線上一直是電子煙企業和傳統煙草搶生意的地盤,線上渠道的阻斷無疑對電子煙行業是一次巨大的沖擊。

中國煙草無法線上銷售,蒸汽加熱型電子煙得以利用“非煙草”的招牌在電商領域大行其道,一方面極大拓展了銷售渠道和觸達人群,另一方面,電子煙也多了一個陣地對市場進行教育,吸引對電子煙缺乏認知的潛在用戶。

因此,多數國內電子煙品牌都選擇從線上做起,線上的銷售渠道中,大多選擇電商渠道和微信渠道進行直銷。據投中網報道,業內有走互聯網路線,國內依賴線上渠道的電子煙品牌減產預計高達80%。

 

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而麥克韋爾招股書顯示,從公司披露過往三年的業績紀錄來看,麥克韋爾2B端收入占比持續上升,由2016年的72.1%上升至及今年上半年的80.6%,而同期C端零售收入占比則由27.9%下滑至19.4%。

可以看出的是,在全球電子煙監管趨嚴的大環境下,占到八成的to B業務幫助麥克韋爾維持了相比to C業務更穩定的代工生產訂單量,也是麥克韋爾敢于逆勢遞表的主要原因。

雖然麥克韋爾最大的市場主要在海外,但卻不能說就因此高枕無憂了。

今年9月,當地食品藥品管理局(FDA)宣布特朗普政府正計劃禁止未經授權的非煙草味電子煙在全美銷售。即使原味產品和薄荷醇味產品得以繼續銷售,但市場對電子煙的態度已經產生傾斜,美國電子煙制造商Juul的估值也因此縮水三分之一至240億美元左右。

正如悅刻創始人汪瑩曾向媒體表示,電子煙是一個天然全球化的產業,“不存在這邊中國發展受阻,那邊美國一路暢通的情況,比如美國發布監管信息后,一向政策放開的英國電子煙行業都受到了影響。”

當下,行業監管趨嚴首先波及到的是C端企業,但如果行業下游需求不斷收窄的話,麥克韋爾一類的上游供應商一樣會受到影響,只不過是時間早晚的事。


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