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齊心集團“高存高貸”現象明顯

來源:沈陽市政府采購中心 發布時間:2019-12-22 09:11
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????齊心集團“高存高貸”現象明顯 

作為一家生產辦公用品、設備及軟件服務的公司,齊心集團“高存高貸”現象十分明顯,近年來,其不但連續多次實施定向增發,而且短期借款也不斷增加,從諸多跡象來看,其貨幣資金的真實性很令人懷疑。

與此同時,齊心集團通過定增進行的高溢價收購,也為其埋下了商譽“暗雷”。此外,《紅周刊》記者在核查了其采購數據與現金流支出及相關負債的勾稽關系后,發現其中存在數億元的差額,其資金流出的去向成為一個謎團。

“高存高貸”現象明顯

自“雙康”百億資金不翼而飛,相繼爆雷后,“高存高貸”的現象頗受資本市場關注,近日《紅周刊》記者發現,齊心集團就存在巨額貨幣資金掛賬,卻又大舉借債、頻繁融資的“高存高貸”情況,那么其背后又有什么樣的真相呢?

具體來看,齊心集團2017年至2019年三季度,賬面上的貨幣資金分別為19.3億元、35.11億元、35.63億元,而同期其帶息負債中,短期借款就分別達10.78億元、26.83億元、20.58億元,其短期借款與貨幣資金的比重分別為55.83%、76.42%、57.76%。要知道這僅僅是有息負債中短期借款的占比,若再考慮其他有息負債則比例將會更大,這也就意味著其存在較為嚴重的“高存高貸”現象。

分析齊心集團的資產結構,2019年三季度其貨幣資金占總資產的比重達47%,這表明其大部分資產是由“真金白銀”組成,其財務結構似乎十分漂亮,可令人疑惑的是,既然賬面上存了幾十億的資金,為何其還要大幅借債?并且在短短三年內,就連續兩次發起了共計幾十億元的定向增發,來大量募集資金。

2017年2月,其通過定向增發募集資金11億元,主要用于“齊心大辦公電子商務服務平臺項目”“深圳銀澎云計算股份有限公司100%股權”(以下簡稱“銀澎云計算”)和補充流動資金。但即使如此,其當年的短期借款仍然增加了8億元。而到了2018年,齊心集團又大幅增加16億元的短期借款,并于2019年10月再次實施了定向增發,募集資金達9.6億元,其中有2.1億元用于補充營運資金。

顯然,近年來齊心集團頻繁借款和定向增發的行為,與其賬面資金寬裕的狀況并不相符。其實,齊心集團巨額的賬面資金中還包含了部分尚未投入募投項目的資金,然而對此進一步深入分析后,齊心集團的資金狀況就更加令人疑惑了。


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